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QE完了555彩票美股也完了

发布时间:  浏览: 3801 次  作者:555彩票官网

标指横行两季,历史上极为罕见,横行之后,会有甚么变化?标的公司中联畅想100%股权对应的估值是7.5亿元。

值得探讨。2018年6月8日,公司发布公告,撤回发行股份购买资产暨关联交易的申请,仅仅是1个月后的7月3日,上市公司董事会就通过了以5.025亿元收购中联畅想67%股权。

事实上,标指过去6年的升市,主要动力来自联储局的量化宽鬆政策.QE与标指的关係,见附图二。发行股份购买资产的方案在交易所、证监会反覆询问中多次修改,改着改着时间一晃就到了2018年6月,眼看再想着发行股份併购中联畅想获批准可能性已经非常低了,于是上市公司祭出另外一招。

从宏观的角度看,1924年至今,美股上升都受惠于联储局的QE策略。同时,标的公司的凈资产虽然大幅增加了,但是标的估值却变得非常厚道,出现了下调,在2018年5月28日公布的併购方案N.0版本中:中联畅想的账面凈资产为1.1239亿元,而中企华对中联畅想的评估价值为8.5030亿元,增值额为7.3790亿元,增值率656.53%。

倘若将美股市值除以联储局的总资产,这个比率早已在199555彩票9年见顶,之后狂跌,见附图三。标的公司的巨大增长率,引起了交易所的关注,于是直接敲锣打鼓送来了监管函:在修改中,标的公司中联畅想的账面凈资产则出现了暴增,由802万元变为1.1239亿元。

总结:美股上升是虚幻的现象。也就是说,2017年所承诺的凈利润6500万元是2016年2685万元的近2.5倍。

QE完了,美股也完了。所以呢,上市公司也老不客气,就按照下金蛋母鸡、神笔马良、摇钱树这种神话里的资产给出了神话一般的估值溢价:为了配得上上市公司给出的神话估值,中联畅想在2015年凈利润660.23万元、2016年凈利润2685.61万元的基础上,做出神话般的业绩承诺:2017年度、2018年度、2019年度和2020年度承诺的凈利润分别不低于6500.00万元、8320.00万元、1.0633亿元及1.3589亿元。

营业收入、凈利润翻几倍的增长,凈利率更是高达63%,这哪是併购啊,分明是捡555彩票了个下金蛋的母鸡啊!

监管函直指,在併购预案中,标的公司中联畅想2016年实现营业收入4244.35万元,较2015年增长了129.99%,2016年实现凈利润2685.61万元,较2015年增长555彩票了306.77%。

无奈併购方案有诸多问题,併购预案发布仅隔10天,交易所就发来了监管函——注意,不是问询函哦!

可见上市公司对外延式併购保业绩是多么的急切。

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